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今日2020年專家分析鋼材精密鋼管價格，展望2020年，宏觀面穩增長的主基調會貫穿全年，政策性托底因素還將存在。我們預計，在國際貿易摩擦有所緩和，以及政府加強逆周期調控和擴大改革開放力度的綜合作用下，2020年中國GDP增速會維持在6%以上。

從供給角度看，2020年鋼材新建的置換產能不容忽視，高利潤導致的高產量，會在需求不及預期的時候再次形成矛盾積累，只要精密鋼管價格長期處于高位，就會啟動下跌行情來修復。不過，隨著鋼鐵行業集中度的不斷提升，鋼廠對價格的掌控能力，以及下游對價格的的引導能力也在不斷加強;另外，占據產量份額20%以上的短流程電爐鋼具有很強的彈性，一旦市場價格破位邊際成本，也會自我調節供給，從而對鋼價形成一定的托底作用。因此，我們既要防范鋼價推高后積累的風險，也無須對鋼價過度看空。

從成本端看，供給側改革對于鋼鐵精密鋼管行業的影響接近尾聲，原料端對鋼廠利潤的擠壓作用趨于明顯，但鋼廠也有更多手段調控利潤水平，比如，在成材降價時，向上游行業表達訴求，壓縮原料采購價格;比如，發揮區域鋼廠的“協同作用”，調控本地市場銷售價格;比如，利用期貨等金融工具對沖風險等等。我們預計，雖然供給側紅利導致的暴利時代已經終結，但2020年鋼企仍能維持正常的利潤水平，全行業年均利潤較2019年下滑幅度會明顯收窄。

總體而言，2020年，我國鋼材精密鋼管市場供應量將繼續增加，但國內終端需求增速或放緩，出口面臨較大的壓力，市場供需或由緊平衡轉向供給適度寬松。波動還會頻繁，區間繼續收窄，我們預測，2020年度國內建筑鋼市在前高后低的基調下，將呈現不規則的“M”運行趨勢，全年度均價同比有所下滑，西本鋼材指數年均降幅在200元/噸左右，年度價格高峰節點或在一季度和三季度出現。具體來看，春節之后市場會有一波囤貨推升行情，而一季度后期隨著精密鋼管庫存達到峰值，部分區域需求啟動滯后，精密鋼管鋼價承壓下行可能性大;進入二季度后，供需同步啟動，鋼價或呈現震蕩走勢;三、四季度原料價格重心下移，精密鋼管鋼價將出現調整，但政策面托底因素發揮作用，低位仍有機會抬升;全年關注環保政策和置換產能對供應端的影響。www.brzg.com.cn